Les Aventures fantastiques du baron Munchausen

Au XVIIIe siècle, le Baron de Müchhausen, officier saxon aventurier, se rend au service de Catherine II de Russie.
Il rencontre Cagliostro, qui lui offre une bague ayant le pouvoir de rendre invisible et toujours jeune celui qui la porte.

Le Baron séduit la tsarine, puis, à cheval sur un boulet de canon, pénètre dans une citadelle défendue par les Turcs.
Amené devant le Sultan, il parvient à gagner sa confiance grâce à son esprit et à ses fabuleuses histoires.

Suite à un pari qu'il remporte au moyen de ses pouvoirs fantastiques, il retrouve la liberté et part avec la princesse Isabelle, prisonnière du harem.
Ils vivent le parfait amour, jusqu'au jour où...